一、Kraken此次推出了什么产品？
Kraken于2026年7月16日宣布，在Kraken Pro上线XBT/USD与ETH/USD期权。
产品具有几个核心特点：
欧式期权；
到期以美元现金结算；
线性收益结构；
覆盖周度、月度、季度及半年期；
初期通过RFQ询价交易；
面向符合资格的专业和机构客户；
与现货、期货共用组合保证金钱包；
可以使用30多种资产作为抵押品，但会应用不同折扣。
BTC期权的最低下单单位为0.01份合约，ETH期权最低为0.1份合约；平台设定的最大仓位规模分别为10 BTC和100 ETH。具体限制可能根据账户、风险参数及平台规则调整。
Kraken表示，这只是期权产品建设的第一阶段。未来规划包括公开订单簿、更广的资产覆盖及更多地区入口，欧洲市场计划在2026年下半年开放，但仍需获得相应监管确认。
因此，目前更准确的说法是：
加密期权正在扩大专业市场覆盖，并为后续进入更广泛用户群体搭建基础设施。
各大交易所注册链接：
二、期权到底是什么？
期权是一种衍生品合约。
期权买方支付一笔权利金，获得在约定时间、按照约定价格买入或卖出某项资产的权利，但没有必须执行的义务。
期权卖方收取权利金，并承担合约进入可执行状态后的履约义务。
一份期权至少包含五个基本要素：
标的资产
期权价格所参考的资产。BTC期权参考比特币价格，ETH期权参考以太坊价格。
执行价格
也叫行权价，英文为Strike Price。这是期权到期时判断是否产生内在价值的重要价格。
到期日
期权权利和义务结束的日期。
看涨或看跌类型
看涨期权是Call，看跌期权是Put。
权利金
买方为获得期权权利而支付的价格，也是卖方开仓时收取的收入。
期权的难点在于，权利金本身也会持续变化。它不仅取决于BTC或ETH当前价格，还与到期时间、市场波动预期、执行价格及利率等因素有关。
三、看涨期权和看跌期权有什么区别？
看涨期权
看涨期权赋予买方在到期时按照执行价格获得上涨收益的权利。
假设BTC当前价格为70000美元，用户买入一份执行价格为75000美元的看涨期权。
到期时：
BTC低于或等于75000美元，期权没有内在价值；
BTC高于75000美元，期权产生内在价值；
BTC上涨幅度还需要覆盖买入时支付的权利金，交易才真正盈利。
买入看涨期权的到期净收益可以简化为：
看涨期权净收益＝max（到期价格－执行价格，0）－权利金
看跌期权
看跌期权赋予买方在到期时按照执行价格获得下跌收益的权利。
假设用户买入执行价格为65000美元的BTC看跌期权。
到期时：
BTC高于或等于65000美元，期权没有内在价值；
BTC低于65000美元，期权产生内在价值；
价格跌得越多，看跌期权的到期价值通常越高。
买入看跌期权的到期净收益可以简化为：
看跌期权净收益＝max（执行价格－到期价格，0）－权利金
期权买方的最大亏损通常限制在已经支付的权利金，但这并不意味着期权买入策略风险很低。连续购买短期期权并全部到期归零，仍可能快速消耗账户资金。
四、什么是欧式期权？
欧式期权只能在到期日按照规则执行。
它与美式期权的区别主要在行权时间：
美式期权可以在到期前规定时间内提前行权；
欧式期权通常只能在到期时行权。
Kraken新推出的BTC和ETH期权均采用欧式结构。OKX现有BTC和ETH期权也采用欧式行权方式。
欧式结构并不意味着用户必须一直持有到期。
在存在交易对手和流动性的情况下，持仓通常可以在到期前通过反向交易关闭。区别在于，持有人不能要求平台提前按照执行价格完成正式行权。
欧式期权减少了提前行权和提前指派带来的不确定性。传统市场中的现金结算指数期权也常采用欧式设计，Cboe曾指出，这种结构可以避免提前指派风险。
五、什么是美元现金结算？
现金结算意味着期权到期后，平台不会要求买卖双方实际交割BTC或ETH。
系统会根据最终结算价格与执行价格之间的差额，计算应付金额，再以美元完成结算。
例如，一份BTC看涨期权执行价格为70000美元，到期结算价格为75000美元。
如果忽略合约乘数和费用，其内在价值对应的是5000美元的价格差额，而不是要求卖方拿出一枚BTC交给买方。
Kraken新期权的权利金、盈亏和最终结算均以美元计价。
现金结算的主要优点包括：
不需要准备实际BTC或ETH完成交割；
避免到期时处理链上地址和网络；
盈亏更容易与美元账户对账；
适合需要美元风险报告的机构；
减少实物交割操作复杂度。
但现金结算不会消除市场风险。
用户仍需关注结算价格如何确定、结算观察窗口、平台风险模型及美元余额能否覆盖最终义务。
六、Kraken如何确定最终结算价格？
Kraken期权并不是简单采用到期时最后一笔BTC或ETH成交价格。
平台规格显示：
BTC期权参考BTCOPTRR；
ETH期权参考ETHOPTRR；
结算采用到期日08:00 UTC之前30分钟的观察窗口。
采用观察窗口的目的，是减少单一瞬间价格异常或短时操纵对结算结果的影响。
不过，用户仍需要在交易前确认：
结算指数由哪些市场组成；
观察窗口具体如何计算；
极端行情中数据源失效如何处理；
最终价格何时公布；
平台是否拥有异常情况处理规则。
期权到期盈亏最终取决于结算指数，而不是用户平时最常看的某个现货交易对价格。
七、线性期权与币本位期权有什么差别？
加密期权市场过去常见币本位或反向结构。
在这类产品中，BTC期权的权利金、盈亏和结算可能全部用BTC表示。用户不仅要判断期权方向，还要考虑结算币自身的美元价格变化。
Kraken此次采用线性美元结构：
合约参考BTC/USD或ETH/USD；
权利金以美元表示；
盈亏以美元计算；
到期以美元结算。
线性结构更接近传统金融参与者熟悉的计价方式。
例如，用户支付2000美元权利金，最大初始风险更容易直接看懂；不用先把0.03 BTC权利金换算成美元，再随着BTC价格变化重新计算实际成本。
OKX目前同时提供币本位反向期权和部分地区可用的美元线性期权，说明加密市场正在同时保留原生币结算和传统美元计价两种路线。
八、为什么期限结构这么重要？
Kraken首批期权同时提供：周度、月度、季度、半年期合约。
不同期限不是简单地把同一个交易延长或缩短，它们反映了市场对不同时间段风险的定价差异。
周度期权
时间较短，对近期事件和价格变化更加敏感。适合围绕短期数据、政策会议、ETF资金变化或重大行业事件进行风险管理，但时间价值损耗通常也更明显。
月度期权
在交易灵活性和时间价值之间相对平衡。适合覆盖一个月左右的持仓、财报式事件窗口或阶段性行情判断。
季度期权
更适合机构资产配置、季度对冲和较长周期的策略布局。
半年期期权
可以覆盖更长期的持仓风险和波动率观点，时间价值较高，对隐含波动率变化也通常更加敏感。
选择期限时，不能只考虑“我认为价格什么时候会涨”，还要考虑市场已经为这个时间段收取了多少权利金。
九、什么是期权期限结构？
期权期限结构通常指不同到期时间的隐含波动率和价格关系。
例如，同样是接近平值的BTC期权：
一周期隐含波动率可能为70%；
一月期可能为60%；
三月期可能为55%。
这说明市场认为近期不确定性更高，或者某个短期事件正在推高近期期权权利金。
另一种情况是远期期权隐含波动率更高，代表市场对较长时间内的风险要求更高补偿。
期限结构可能受到以下因素影响：
宏观数据；
利率会议；
监管政策；
大型代币解锁；
机构资金流；
市场杠杆；
现货与期货基差；
重大行业事件。
Kraken的期权标记价格模型会参考标的市场期限结构、多市场隐含波动率曲线及其他反操纵因素，并使用SABR波动率模型进行计算。
需要注意，标记价格主要用于风险和保证金计算，不一定等于用户可以立即成交的真实价格。
十、什么是隐含波动率？
隐含波动率通常缩写为IV。
它不是过去BTC实际上涨或下跌了多少，而是由当前期权价格反推出来的市场波动预期。隐含波动率主要描述预期波动幅度，并不直接预测上涨或下跌方向。
例如，两份执行价格和到期时间完全相同的BTC看涨期权：
当市场平静时，权利金可能较低；
当重大政策或突发事件临近时，权利金可能明显上升；
即使BTC现货价格没有变化，期权仍可能因为IV提高而升值。
反过来，即使BTC方向判断正确，如果买入期权时IV过高，事件结束后波动预期快速下降，期权价格仍可能下跌。这类现象常被称为“波动率回落”或“IV Crush”。
十一、波动率交易是不是不用判断方向？
不能这样理解。
期权可以用来表达波动率观点，但交易结果仍然受到方向、时间和价格路径影响。
例如，用户同时买入相同执行价格、相同到期日的看涨和看跌期权，这种策略通常称为买入跨式。交易者不需要预先确定BTC最终上涨还是下跌，但需要价格变化足够大，才能覆盖两份权利金和时间损耗。
如果BTC长期停留在执行价格附近：
看涨期权逐渐损失时间价值；
看跌期权也逐渐损失时间价值；
即使方向没有判断错误，组合仍可能亏损。
CME的期权教育资料指出，期权交易除标的价格方向外，还需要同时处理时间损耗和隐含波动率变化。
所以，波动率交易不是“不看方向”，而是把关注重点从最终涨跌，转向实际波动是否超过市场提前定价的幅度。
十二、历史波动率与隐含波动率有什么区别？
历史波动率
根据BTC或ETH过去一段时间的实际价格变化计算。它回答的是：过去实际波动了多少？
隐含波动率
通过当前期权权利金反推。它回答的是：市场愿意按照多高的未来波动预期给期权定价？
交易者经常比较两者：
如果隐含波动率明显高于实际波动，期权可能相对昂贵；
如果未来实际波动超过买入时的市场预期，买方可能受益；
如果实际波动长期低于隐含波动率，卖方可能更有优势。
但“IV高”不代表一定适合卖期权。
重大事件发生时，实际波动可能远远超过此前看起来很高的隐含波动率。加密市场全天交易，价格还可能在低流动性时段快速跳变。
十三、Delta、Gamma、Theta和Vega分别是什么？
期权价格同时受多个变量影响，交易者通常用希腊字母衡量不同风险维度。
Delta：方向敏感度
Delta用于估计标的价格变化时，期权价格可能变化多少。看涨期权Delta通常为正，看跌期权通常为负。
Gamma：Delta变化速度
Gamma反映BTC或ETH价格变化后，期权Delta会改变多快。临近到期的平值期权往往具有较高Gamma，仓位方向风险可能在短时间内快速变化。
Theta：时间损耗
Theta衡量时间流逝对期权价值的影响。其他条件不变时，期权买方通常承受时间价值减少，临近到期的平值期权时间损耗可能加速。
Vega：波动率敏感度
Vega衡量隐含波动率变化对期权价格的影响。剩余期限较长的期权通常拥有更明显的Vega风险。
这些指标只是理论估计，不保证实际价格按照固定数值变化。市场价格、流动性和多个变量会同时改变期权价值。
十四、短期期权为什么看起来便宜，却不一定风险低？
短期期权的权利金通常低于长期期权，因为剩余时间更少。这容易让新手产生一种错觉：“最多只亏很少的权利金，所以短期期权比较安全。”
核心问题在于，短期期权需要行情在很短时间内出现足够大的变化。
假设用户购买三天后到期的BTC看涨期权：
第一天行情没有明显上涨；
第二天仍在横盘；
到期日前即使开始小幅上涨，也可能不足以覆盖权利金；
期权最终仍可能接近归零。
短期期权通常集中更多Gamma与Theta风险，而较长期权往往承受更多Vega风险。
因此：短期期权不是低风险期权，长期期权也不是必然更稳，两者只是风险来源不同。
十五、为什么期权买方会“方向看对仍然亏钱”？
这是新手最常遇到的问题之一。
假设用户判断BTC会从70000美元上涨，并购买执行价格为80000美元、两周后到期的看涨期权。到期时BTC上涨至76000美元。方向确实判断正确，但因为价格仍低于80000美元执行价，期权可能没有内在价值，买方损失全部权利金。
另一种亏损场景：
买入时BTC为70000美元，执行价格为72000美元；BTC后续上涨至73500美元，但买入时支付的权利金相当于2500美元，到期内在价值仅有1500美元，最终仍然亏损1000美元。
期权交易判断的不是“涨还是跌”一个问题，而是至少四个核心问题：
方向是否正确；
幅度是否足够；
时间是否来得及；
买入时权利金是否合理。
十六、买方和卖方的风险为什么完全不同？
期权买方
买方先支付权利金，核心特点如下：
拥有交易权利，无强制行权义务；
最大初始亏损通常为已支付权利金；
需要持续克服时间价值损耗；
可受益于隐含波动率上升。
期权卖方
卖方先收取权利金，核心特点如下：
承担到期结算履约义务；
最大收益固定为已收取的权利金；
裸卖看涨期权可能产生无限亏损；
裸卖看跌期权在标的暴跌时亏损幅度极大；
需缴纳保证金，存在追加保证金、强制减仓风险。
OKX期权规则同样明确：期权买方损失有限，卖方潜在亏损远高于权利金收入。
“卖期权胜率高”是极具误导性的认知。卖方可能长期小额赚取权利金，却在一次极端行情中亏掉所有累计收益。
十七、组合保证金如何提高资金效率？
Kraken新期权默认启用组合保证金模式。现货、期货和期权整合至统一钱包，系统会自动评估不同仓位的风险对冲、抵消关系，整体保证金要求低于各仓位单独计算的总和，大幅提升资金利用率。
举例说明：用户持有BTC现货，同时买入BTC看跌期权，看跌期权可对冲现货下跌风险，整体账户风险降低，所需保证金随之减少。
但组合保证金存在隐性风险：风险不再隔离，多仓位相互联动。若BTC现货下跌、期权亏损扩大、抵押资产贬值、平台下调抵押折扣，账户保证金会快速恶化，极易触发减仓或清算。
十八、多资产抵押需要注意什么？
Kraken合规期权账户支持30余种资产作为抵押品，不同资产对应差异化抵押折扣。
若使用山寨币等波动较大的资产作为保证金，会面临多重风险：抵押资产价格下跌导致保证金缩水、期权卖方仓位亏损扩大、平台调整抵押率引发资金不足。
卖出BTC/ETH期权，不代表仅承担BTC/ETH价格风险，还需兼顾：
抵押资产价格波动风险；
平台抵押率动态调整风险；
账户换汇价差风险；
抵押资产流动性风险；
平台清算机制风险。
即便使用稳定币抵押，也需警惕稳定币脱锚、发行方风险、平台托管风险，无法完全规避风险。
十九、RFQ交易是什么？
RFQ（Request for Quote）即询价交易，是机构级主流交易模式。
用户向做市商提交定制化交易需求，包含标的资产、涨跌类型、执行价格、到期时间、交易数量等参数，做市商实时返回报价，用户在有效期内确认是否成交。
RFQ适配大额、定制化期权交易，可避免在公开订单簿暴露交易需求，减少滑点与市场冲击。
同时存在明显局限性：
报价数量有限，无法无限成交；
不同做市商报价差异较大；
报价有效期极短，需快速决策；
小额用户议价能力弱；
无公开订单簿，价格透明度较低。
Kraken当前期权仅支持RFQ交易，未来将上线公开订单簿，完善价格发现机制、开放更多零售用户入口，现阶段仍属于机构专属产品。
二十、期权费用应该怎样计算？
期权完整交易成本不止平台手续费，包含多重维度：
平台买卖手续费；
盘口买卖价差损耗；
RFQ询价报价差异；
保证金占用资金成本；
抵押资产转换、折算成本；
提前平仓滑点成本。
Kraken期权沿用衍生品费率规则，按交易名义价值计费，同时设置单笔手续费上限为已付权利金的12.5%。该规则对深度虚值低价期权尤为友好，可避免手续费远超权利金本身的不合理损耗。
需要重点注意：流动性不足时，买卖价差带来的损耗，往往远高于平台公示手续费。
二十一、现金结算期权适合哪些实际用途？
1. 现货持仓风险保护
持有BTC/ETH现货的用户，可买入对应期限的看跌期权，为持仓设置阶段性价格底线，锁定最大亏损，保留上涨收益空间。
2. 低成本布局上涨行情
无需重仓购入现货，仅支付小额权利金买入看涨期权，即可布局上涨行情，将最大亏损锁定在权利金范围。
3. 重大事件风险对冲
在宏观会议、监管政策落地、行业重大事件前夕，通过期权对冲突发极端行情风险，规避单边持仓爆亏风险。
4. 波动率专项交易
基于市场隐含波动率高低，通过跨式、宽跨式、价差等策略，单独交易波动率变化，不单纯依赖价格涨跌。
5. 长期资产组合管理
机构可通过季度、半年期长期期权，对冲ETF、现货持仓的中长期风险，优化资产组合风险收益结构。
6. 结构化收益构建
组合不同执行价格、不同期限的涨跌期权，搭建区间收益、封顶收益、保本型结构化策略，适配稳健型交易需求。
Kraken官方表示，专业机构已常态化使用期货、期权组合，对冲ETF多头持仓、开展基差交易、管理整体组合风险。需注意：期权对冲需要支付成本，同时会限制部分超额收益，无法完全规避市场风险。
二十二、三种相对容易理解的期权策略
1. 买入看涨期权
适用场景：看好BTC/ETH在特定期限内大幅上涨，希望锁定最大亏损、博取超额收益。
核心风险：行情上涨幅度不足、上涨时间滞后，到期无法覆盖权利金成本导致亏损。
2. 保护性看跌期权
适用场景：持有现货持仓，不想止损离场，同时担忧短期下跌风险。
通过买入看跌期权为现货持仓兜底，付出少量权利金换取阶段性风险保障，缺点是长期持续买入会累积成本。
3. 看涨价差策略
操作方式：买入低执行价格看涨期权，同时卖出同期限、高执行价格看涨期权。
优势：卖出期权所得权利金可对冲买入成本，降低整体交易开销，同时提前锁定最大收益与最大亏损，风险可控。相较于裸买、裸卖期权，稳定性更强，适合新手入门。
所有策略均需结合行情场景、收益模型测算，不可仅凭策略名称盲目开仓。
二十三、为什么不建议新手直接卖出裸期权？
裸卖期权指无现货持仓、无对冲保护，直接单边卖出期权、承担履约义务的交易行为。
以裸卖BTC看涨期权为例：卖方仅能赚取固定权利金收益，但若BTC持续暴涨，亏损无上限；叠加隐含波动率飙升，平仓成本会快速扩张，极易触发保证金不足、强制减仓。
加密市场7×24小时不间断交易，极端行情、突发消息可能出现在传统市场休市时段，卖方无充足时间应对风控，容错率极低。
OCC官方明确提示：期权属于高风险衍生品，并非适合所有投资者，交易者需充分了解产品特性与潜在风险后再参与交易。
二十四、选择BTC或ETH期权时应检查什么？
交易前需逐一核查16项核心要点，规避规则盲区与隐性风险：
交易账户是否符合期权交易资格；
产品是否对所在地区开放交易；
合约采用美元线性结算还是币本位结算；
行权方式为欧式还是美式；
期权具体到期日期、时区规则；
结算指数计算规则与观察窗口；
执行价格与当前现货价差幅度；
当前隐含波动率处于高位还是低位；
盘口买卖价差是否合理、流动性是否充足；
平仓支持订单簿交易还是仅RFQ询价；
期权权利金、平台手续费具体标准；
抵押资产类型、抵押折扣比例；
保证金调整、清算规则；
单笔、最大持仓限额规则；
极端行情下的最大潜在亏损；
自身是否具备持续持仓管理、风控能力。
看懂涨跌方向，只是期权交易的入门第一步，完整的规则认知与风控思维才是核心。
二十五、加密期权走向大众市场意味着什么？
过往加密期权属于小众专业工具，仅面向做市商、机构基金、专业交易员开放，普通用户参与门槛极高。当前行业正在发生结构性变革：
美元线性结算逐步替代传统币本位结算，接轨传统金融体系；
现货、期货、期权账户统一整合，资金利用效率大幅提升；
周度至半年期完整期限体系成型，适配多周期交易与对冲需求；
合规衍生品框架逐步完善，机构资金持续入场；
平台持续降低下单门槛、扩容交易区域，向零售市场渗透。
2024年底，Cboe上线美股比特币ETF指数相关欧式现金结算期权，覆盖标准、迷你合约，完善机构风险管理工具。此次Kraken上线美元结算BTC/ETH期权，进一步打通加密现货、期货、期权全链路交易体系，加速加密期权规范化、大众化进程。
但期权不会取代永续合约：永续合约主打简单方向交易、高杠杆，适合短线投机；期权核心优势是独立管理时间、波动率、尾部风险，适配对冲、结构化交易、长线配置。二者互补而非替代。
FAQ：BTC与ETH加密期权常见问题
1. Kraken期权目前向所有用户开放吗？
不开放。现阶段仅面向符合资格的专业、机构客户，采用RFQ询价模式交易。欧洲市场计划2026年下半年开放，具体落地时间取决于监管审批结果。
2. Kraken支持哪些加密期权？
首批上线XBT/USD、ETH/USD看涨、看跌欧式期权，覆盖全周期期限品种。
3. 期权包含哪些到期期限？
包含周度、月度、季度、半年期四种期限，覆盖短期事件交易、中长期对冲全场景。
4. 什么是欧式期权？
仅可在合约到期日完成正式行权与结算，到期前可通过反向交易平仓离场，无法提前行权交割，规避提前指派风险。
5. 什么是现金结算？
期权到期后无需实物交割BTC/ETH，平台根据结算指数与执行价格的差额，以美元完成盈亏清算，操作更简便、风险更可控。
6. Kraken期权用什么货币结算？
权利金、持仓盈亏、到期清算全部以美元计价结算，属于标准线性美元期权。
7. 买入期权最大亏损是多少？
常规场景下最大亏损为已支付的权利金+交易手续费；但在组合保证金、复杂策略、极端清算场景中，可能产生额外隐性风险。
8. 卖期权最大收益是多少？
最大收益固定为开仓收取的全部权利金，潜在亏损无明确上限，风险远高于买方。
9. 隐含波动率越高越好吗？
不是。高IV代表期权权利金昂贵，买方买入成本高；卖方看似收益高，但对应市场极端波动风险大幅提升，盈亏性价比不确定。
10. 为什么BTC上涨，看涨期权仍然亏损？
核心原因包含：上涨幅度未覆盖行权成本、行情上涨时间滞后、建仓时权利金过高、事件落地后IV快速回落（波动率崩塌）。
11. 周度期权适合新手吗？
不适合。周度期权看似价格低廉，但时间损耗极快、Gamma风险集中、容错率极低，对行情节奏、入场时机要求极高，新手极易亏损。
12. 期权比永续合约安全吗？
无法直接对比。期权买方亏损有限、无爆仓风险，但存在权利金归零风险；期权卖方、组合保证金交易风险极高，亏损幅度可能远超永续合约。二者风险逻辑完全不同。
结语
BTC和ETH期权交易门槛持续降低、产品体系持续完善，但期权交易的核心难度并未降低。不同于永续合约仅判断涨跌方向，期权同时交易四大核心变量：价格方向、波动幅度、剩余时间、市场预期（隐含波动率）。
欧式美元现金结算模式，让加密期权摆脱了传统币本位计价的复杂计算逻辑，盈亏直观、交割便捷；完整的期限结构，让交易者可以精准匹配不同周期的交易、对冲需求。
但便捷的产品形态，掩盖不了期权的双向风险：买方需承担时间损耗、权利金归零风险；卖方需承担无限尾部风险、保证金清算压力；组合保证金模式下，跨仓位、跨资产的风险联动，进一步提升交易复杂度。
新手建议遵循循序渐进的学习路径：先掌握看涨/看跌基础逻辑与到期收益规则，再学习隐含波动率、期限结构核心指标，熟练有限风险基础策略后，再尝试卖方交易、组合策略。
加密期权逐步大众化，是加密衍生品市场基础设施成熟的重要标志。它打破了永续合约单一的投机模式，为市场提供了专业的风险管理、波动率交易、资产配置工具，也要求所有参与者摒弃简单的涨跌思维，建立完整、严谨的风险交易体系。
免责声明
本文依据截至2026年7月24日的Kraken、OKX、Cboe及期权教育机构公开资料整理，仅用于BTC期权、ETH期权、欧式现金结算、期限结构和隐含波动率知识科普，不构成投资建议、交易指导、平台推荐或收益承诺。
加密期权属于高风险衍生品，存在权利金全部损失、保证金不足、强制减仓、流动性不足、隐含波动率变化、时间损耗、平台和监管等风险。期权并不适合所有用户，参与前应核查所在地规则、产品条款及最大可能损失。
来源：
互联网
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